壽險 大公司神經緊繃

保單評價增添「流動性貼水」，「彗星撞地球」慘況將有轉圜… 

2010-11-09/經濟日報/A3版/話題

【記者蔡靜紋／台北報導】台灣將於2013年採行國際會計準則（IFRS），首當其衝的產業是壽險業，這個會計新制原本被壽險業視為「比彗星撞地球還可怕」，認為「一旦實施，台灣將無保險業」。不過，近期出現轉圜空間。壽險人士表示，目前IFRS影響數還難以估計，須視「流動性貼水」數值而定，樂觀的話，IFRS甚至可能完全沒有影響。

IFRS上路後，財報每一科目皆採用公允價值衡量（Fair Value Measurement），來評價企業的負債與資產。就壽險業而言，公允價值衡量的標準尚未確定，若以「市場無風險利率」來說，衝擊最大的情況是採行10年期公債殖利率，現行約1.5%。

壽險業因過去銷售的保單預定利率較高，甚至有高達8%、9%的保單，若以目前較低的市場利率折現計算，必須就利差損增提大量準備金，保險公司將面臨沉重的增資壓力。

以台灣壽險市場過去二年的環境來看，不少在台知名的外商壽險公司即因準備金考量撤出台灣市場，一般認為，愈大型保險公司因過去銷售的高預定利率保單愈多，面臨的衝擊愈大。至於衝擊有多大？各家保險公司均視為最高機密。

帶領台新保代員工支持藝文…

林克孝 參與部落演出

010-11-08/經濟日報/B2版/基金天地

英傑華要走第一金留人 

2010-11-05/經濟日報/A19版/金融

【記者洪凱音／台北報導】面臨合作夥伴英商英傑華集團退出台灣壽險市場，第一金昨（4）日強調，希望借重英傑華先進的壽險專業，維持現行的合作模式，假設英傑華堅持移轉股權，第一金希望，由專業的保險團隊接手，不要打破共組壽險公司的經營模式。

英傑華持有第一金人壽49%的股權，假設英傑華找到買家，需要第一金董事會以及金管會核准兩個關卡。

至於第一金是否會吃下英傑華持股，第一金表示，不希望有這樣的結果。

第一金表示，目前尚未接獲英方正式書面文件通知，但已看到英傑華財報與當地報導，希望挽留英傑華集團，繼續借重該公司壽險專業，繼續維持現行的合作模式。

第一金人壽自2007年設立，第一年即創下年保費收入達到116億元的輝煌紀錄，今年前三季虧損約5,900萬元，以成立僅兩年多的壽險公司來說，虧損金額已逐漸縮小，財務狀況也漸趨穩定。

外幣保單 買氣一路衝

2010-11-04 01:14 工商時報

【記者彭禎伶／台北報導】10月新台幣兌美元匯率走揚，帶動美元保單買氣上衝，據了解，10月單月美元傳統型保單新契約保費應有130億到150億元，則外幣傳統型保單累計新契約保費可能在10月底就突破1,000億元，也是創歷史新高紀錄。

壽險業者表示，由於美元匯率處於相對低點，但美元保單利率卻比新台幣保單高，不少保戶現階段願意開美元帳戶去買美元傳統型保單，來累積退休金，因此目前美元傳統型保單買氣不錯，國壽及富邦人壽銷售最佳的都是躉繳型養老險，年化內部報酬率（IRR）在3.01％到3.13％之間，國壽推的是躉繳6年期養老險，富邦人壽則是有6年期及8年期的美元養老險，都是主力商品之一。

據壽險業者透露前9月外幣傳統型壽險新契約保費累計已有850億元，主要來自國壽的350億元，富邦人壽也有210億元，南山人壽有200億元，另外如三商美邦人壽、台灣人壽目前也都強推美元傳統型保單，新光人壽也在熱身當中。

目前除了保德信、大都會、宏利及全球人壽也都推出美元傳統型保單外，保險局方面也表示，友邦人壽也已申請核准其美元保單，近期也可能推出其首張外幣保單，屆時市場上共有12家壽險公司都有推出美元傳統型保單。

南山人壽、大都會人壽美元保單幾乎是其新契約保費的主要來源，原本南山人壽還有5％複利增額的美元保單，但在金管會要求複利增額利率不得高出保單責任準備金預定利率下，目前已停售，現在最熱賣的是增額還本保單。

英傑華 擬出清第一金人壽

將賣49%持股退出經營 第一金：做好「全部吃下」的打算 

2010-11-03/經濟日報/A19版/金融

【記者洪凱音／台北報導】針對市場傳言全球第六大保險集團英傑華有意出脫第一金旗下第一金人壽49%持股，第一金昨（2）日強調，尚未收到英傑華集團相關函令，就算英傑華有意釋出持股，第一金也不會放棄對保險子公司長期經營的目標。

第一金主管坦言，確實從英傑華最新出爐的財報，看到研擬處分第一金人壽股權的訊息，但至目前為止，英傑華僅「口頭告知」退出經營的打算，沒有正式文件。

第一金強調，必須要有實質的文字或函令往來，才能接下來談雙方「如何拆夥」等細節。

英傑華集團在財報顯示出脫持股的意向，並指接下來會尋找有經營能力的買家承接第一金人壽49%的持股。

財委會決議保險資本適足率須直接揭露比率

2010-11-02/經濟日報/A17版/金融

【記者邱金蘭、李淑慧／台北報導】立法院財委會昨（1）日通過，保險業資本適足率（RBC）未來必須直接揭露比率，不能再採級距揭露，以提高資訊透明度。

保險業的資本適足率若能直接揭露，將可供保戶選擇時參考；如果資本適足率低於法定最低標準200%，恐將面臨更大的壓力，對業務拓展有不利影響，可迫使業者更積極增資。

台灣銀行業早就以直接揭露比率的方式公布資本適足率，但保險業仍然採級距揭露，資訊透明度相對較差。

台灣是在民國96年起揭露保險業資本適足率，半年揭露一次，但採取級距揭露，分成200%以下、200%至300%和300%以上三個級距。

立委羅淑蕾等人昨天在立法院財委會提案，指保險業資本適足率僅揭露個別公司所屬等級，揭露方式過於簡略，資訊透明度不足，要求比照個別銀行公布「自有資本、加權風險性資本及資本適足率」的作法，直接公布比率。財委會昨天也通過該提案，金管會未表示意見。

壽險業提外匯準備金 央行態度保留

2010年11月01日蘋果日報

【吳靜君╱台北報導】金管會已點頭同意，壽險業的「外匯損失準備金」，可列在「股東權益」項下，藉此降低外匯波動對淨值影響。惟據了解，央行對此態度保留，認為若壽險業不避險，大筆金額進出，恐影響台幣匯率穩定。壽險業積極爭取已久「外匯準備金」，金管會初步同意，可以列在股東權益項下，如此就可以避免壽險業淨值因為匯率波動而大受影響，也可以降低壽險業增資的壓力。

恐影響台幣匯率穩定

壽險業將藉提存外匯損失準備金，每年不用花大筆成本避險，惟央行認為，避險工具是央行調節匯率準備的重要工具，若壽險業少了避險考量，可以大筆金額匯進、匯出，將使台幣匯率波動甚鉅。

保險業者指出，「外匯準備金」的概念像水庫，平時以提列準備金的方式取代實際的外匯操作避險，不僅可省下大筆的避險費用，也可讓財報數字更平緩，不會因匯兌損益暴起暴跌。

實踐大學風險管理學系主任彭金隆表示，保險業想藉由提列外匯準備金，讓匯率有波動時，可以回沖損益表，使獲利不會因為匯兌風險而暴起暴落，但是這與國際會計準則確實不符，也易引起會計師困擾。

蘇花坍方 罹難陸客可獲賠510萬

文/葉惠娟

40號公報 衝擊保險業 

金總王得山：投資保單由收入改列負債 銷售愈多準備金提列壓力愈大

2010-10-27/經濟日報/A23版/稅務法務

【記者黃國棟、陳乃綾／台北報導】會計準則第40號公報明年將實行，保險業首當其衝，金融總會稅務委員會主任委員王得山昨（26）日表示，涉及保險公司明年的「稅務申報」及「保險商品」分類的不同，尤其投資型保單將從會計報表的收入改列負債，對保險公司提列準備金有不小衝擊，投資型保單銷售愈多者，準備金提列的壓力愈大。

台灣金融服務業聯合總會昨天主辦「導入IFRS對金融業稅務申報影響」研討會， 勤業眾信聯合會計師事務所會計師郭雨萍表示，導入IFRS，以保險業明年度的稅務申報為例，包含兩個重要意涵。

首先是「特別準備不得列於負債」，應列於權益項目中特別盈餘公積的稅務影響，這將對保險公司產生「稅前盈餘增加，連帶要負擔的營所稅也增加。」其次，特別盈餘公積在計算未分配盈餘稅時，是否要列為「減項」？

郭雨萍指出，保險公司的保留盈餘（R/E）再導入會計準則第40號公報前，是列為「負債」，明年實行後，特別準備列為權益，其餘皆列為負債，改變保留盈餘提列準備。

富邦搶進南京壽險藍海

2010-10-26 01:11 工商時報

【記者王立德／台北報】富邦金昨（25）日正式宣布，子公司富邦人壽與南京紫金控股完成簽訂合資意向書，由於南京市沒有任何一家壽險公司在當地成立總部，富邦金指出，將是首家以南京為主要營運基地的全國性壽險公司。

富邦金總經理龔天行指出，昨日與紫金控股正式以傳真簽名方式完成簽約，新設保險公司的資本額尚未定案，「但一定會超過人民幣5億元之上，符合取得全國性執照門檻。」出資比率各半。選定南京主要原因，除了並沒有任何一家壽險公司將總部成立於南京外，也是中國大陸最精華地區之一，在高鐵一小時車程內，即可涵蓋大部分中國大陸最富饒的城市。

富邦金也表示，去年12月開始就與紫金控股就籌建合資壽險公司一事展開磋商，雙方均長期看好中國大陸壽險市場發展前景。

通路部分，龔天行表示，紫金控股旗下有南京證券、南京銀行等子公司，初期將會與紫金控股合作，利用南京證、南京銀作為初期營業的主要通路，而也會招募當地業務員，但員額數目目前仍還在規劃中，而合資成立壽險公司時間將座落於明年年中，最晚不拖過明年底。

有別於國壽、新壽、台壽保等大陸合資對象是航空業或百貨物流業，富邦人壽選定具官方色彩，且日前已經與台新金簽訂MOU的紫金控股，市場人士認為將形成「雙龍搶珠」局面，台新金高層則指出，無論是台新金或富邦金簽訂的合作意向書、合資意向書都沒有獨占性，因此不影響未來合作方向。

高所得買投資保單 要課稅 

政院認同採從嚴課稅 與高齡、重病投保者列為同類 不適用免稅優惠

2010-10-25/經濟日報/A19版/稅務法務

【記者陳美珍／台北報導】投資型保單確定免徵遺產稅後，並非所有保單都享有免稅保障。國稅局動用實質課稅原則，經濟狀況良好者的投資型保單保險給付，將與高齡或重病投保者歸為同類，不適用投資型保單的保險給付免稅優惠。

國稅局以實質課稅原則對高所得者購買投資型保單，採取從嚴課稅作法，獲行政法院認同，投資人要循行政救濟程序爭取免稅優惠，恐怕並不容易。

財政部高雄市國稅局日前有一宗案例，甲在94年投保二筆投資型保單，投資標的為六年期新台幣保息帳戶，約定其身故保險金受益人為甲的兒子乙。二筆保單每年須繳納保費300萬元。甲97年因病去世，身故時年僅40餘歲，已繳納二年保費共600萬元。甲的繼承人乙在辦理其遺產稅申報時，將二筆投資型保單價值500餘萬元，列入不計入遺產總額申報。

國稅局查核發現，甲遺產總額高達5,600餘萬元，家庭富裕。國稅局認為，若發生不可預測事故，即使未投保任何保險，被繼承人甲的配偶及子女也不會因其死亡而有失去經濟來源之虞，認定被繼承人甲在死亡前短期躉繳大額保費，縱非帶病投保，但依其投保的時程，以及經濟狀況來看，其為自己理財規劃的目的明確。

40號公報，壽險業多賺136億

2010-10-21 08:47工商時報

【記者王信人／台北報導】40號公報將在明年1月1日上路，資誠會計師事務所估計，由於保險合約重新分類，台灣全體壽險業者的營業收入將減少2成，但是稅前盈餘可增加136億，不過不能分配給股東。

資誠昨天舉辦「保險合約（IFRS 4）」研討會指出，這號公報是參照國際財務報導準則IFRS 4訂定，全球分為兩個階段實施。我國的第一階段即40號公報，從明年開始實施，對保險業者的影響不大；但第二階段，據其已公布的內容草案，估計對壽險業者的衝擊很大，實施時間由金管會與保險業者協商。

資誠會計師陳賢儀表示，在明年實施的第一階段，保險合約要重新分類，分為保險合約與投資型合約。並要揭露保險合約的風險，估計業者的財務報表頁數，會大幅增加3至5成。

且40號公報規定，禁止保險業者提列巨災平穩準備，因此其盈餘會增加，資誠估計，全部產險業盈餘會增加66億，全部壽險業盈餘增加136億，但這些盈餘都被限制分配，股東只是看得到，吃不到，對投資人的投資報酬沒有實質改變。再者，在現行會計原則下，保險業的營業收入的範圍比較廣，包括準備金收回等等，而40號公報規定，只有業者自留的營收，可以賺錢的營收，才能放進來，範圍變小，故財報上的營收會下降，估計明年全部壽險業營收為2兆7,620億元，比原本會計原則下減少21％；明年產險業營收為853億元，比原本下降58％。

此外，40號公報要求保險公司對保險負債進行負債適足性測試（LAT），估計產險業現行準備金提存已經符合測試結果；而壽險業應在年底前完成測試，若有不足將應一次增提「負債適足準備」，不過影響並不大。

金管會 盯上不當銷售話術 

2010-10-20 01:05 工商時報

【記者王立德／台北報導】金管會緊盯銀行不當銷售再出招！銀行公會近期接獲金管會指示，要草擬銀行販售保險商品時的標準話術準則，以後各銀行銷售時一體適用。銀行公會人士指出，面對各銀行「刺激銷售」動作不斷，金管會近期如臨大敵，對於銷售商品的各項細節錙銖計較，避免銀行衝業績衝得太快，又釀出禍來。

銀行主管指出，金管會近期多次暗示銀行業者，「銷售不要衝得太快。」甚至對轉貸介紹人，辦業務的贈品都有不少意見，就是為了避免「雙卡風暴」等情事再度重演。

但銀行業人士多不表認同，指出金管會太重於「防弊」，卻沒看到太多「興利」的措施，而之前銀行局長桂先農一席言論，認為銀行沒有看過保險商品的設計研發，卻可以兼著搶賣保單更是有失公允，「若販售出現問題，後續解決、賠償事宜都是銀行出面，銀行局的看法並沒有考量此項進去。」

根據近期發函的問卷，銀行公會洽詢各會員銀行對促銷手段的規範，即以「行政院公平交易委員會對於贈品贈獎促銷額度案件之處理原則」為基準，在限制上相當寬鬆。銀行公會人士指出，「主管機關要管理從嚴，但銀行公會以最寬鬆法條詢問會員銀行，就是要向主管機關反映業者心聲。」

壽險保費 明年恐飆漲

最高五成 責任準備金提存利率面臨調降 短年期險衝擊大

2010-10-18/經濟日報/B1版/基金理財

【記者葉慧心／台北報導】壽險新契約保單責任準備金明年面臨調降壓力，壽險保費恐將大漲，初估明年保費漲幅，將會視不同險種、分別高達二至五成不等，其中以短年期儲蓄險漲幅最大。

壽險業者認為，現行責任準備金提存公式無法反映升息趨勢，保費若繼續漲上去，壽險公司明年恐要喝西北風、強力主張「凍漲」。

保險事業發展中心最近將明年責任準備金提存利率調降案送保險局，預料本周主管機關就會邀集業者開會討論。

保單的利率與保費是呈現相反分向，一旦調降壽險責任準備金提存利率，將牽動新保單預定利率再往下探，也就是保費將走高。業者指出，根據現行公式試算結果，明年調降幅度很大，尤其是短年期養老險或儲蓄險，降幅高達三、四碼（每碼為0.25個百分點），受衝擊程度會最大；至於20年期繳費的終身壽險則沒有影響。

避糾紛 理專擬設「登錄」制

2010-10-15/聯合報/AA2版/股市．基金

【記者薛翔之／台北報導】為了提高銀行理財專員素質，減少投資糾紛，金管會主委陳裕璋昨天說，銀行局正研議建置銀行理財專員「登錄制度」，理專除了具備相關金融證照之外，還必須「登錄」才能執業，如果違規被撤銷「登錄」，就不准從事理專業務。

投資理財蔚為風氣，不過，銀行理專與客戶間的糾紛也愈來愈多，例如前兩年發生的連動債事件，受害投資人紛紛上街頭抗議「理專坑人」，讓金管會「頭很大」，也痛下決心整飭理專。

目前保險業務員、證券商營業員都有「登錄制度」，保險業務員違規，最長5年不可登錄，也就是5年不准賣保險，券商營業員也有3年禁止登錄限制，金管會計畫對銀行理專祭出相同規範。

銀行主管指出，銀行理專通常都有好幾張金融證照，例如信託執照、衍生性金融商品證照等，如果推介保險相關商品，還要具備保險業務員、投資型保單、外幣非投資型業務員、產險業務員等資格證照。

理專「證照多如牛毛」，卻沒有獨立的「理專登錄制度」，賣保險的銀行理專，就在壽（產）險公會登錄，承辦信託的理專，在信託公會登錄。陳裕璋說，金管會打算強化理專管理，要求理專必須符合一定的資格條件，並登錄。

壽險業信用指標 止跌 

2010-10-14 01:32 工商時報

【記者陳碧芬／台北報導】儘管壽險業的獲利持續不穩定，中華信評昨（13）日指出，相關業者在經濟衰退期間出現的財務體質弱化「已經結束」，預計業者的財務體質在明（2011）年之前，不易再度出現大幅惡化的情況，加上經濟景氣的逐步改善幫助業務持續成長，反而可以激勵壽險業者的績效表現。

目前國內31家壽險公司中，接受中華信評評等的業者有8家，均為大型、市場重要業者。中華信評壽險業評等主辦分析師王珮齡指出，以今年上半年台灣壽險業的總保費收入來看，這8家受評公司的保費收入合計約占58.6％，其稅前平均資產報酬率卻已由去年全年的0.25％，滑落至負0.19％，部分可能是肇因於健康險等短期性保單一度出現的增提理賠準備，以及一次性遞延稅款費用增加。壽險業今年上半年的獲利亦被海外投資部位的匯損，及國內股票虧損侵蝕。

然而，同一期間，王珮齡分析，整體壽險業的初年度保費收入（FYP）較去年上半增加42％，其中生死合險與年金險保單商品的銷售量增加，應是此段期間內帶動初年度保費收入增加的主要因素；此外，壽險業暢銷保單商品，如儲蓄型保單商品與外幣計價保單商品的成長動能，未來1至2年中應會持續。

澳元連動債保單 熱賣

近五個月，國壽兩檔銷售近百億，新壽首檔67億賣光光…

金管會 替銀行打分數

依據四大項目分五級評等，明年實施，金控保險證券陸續跟進。

2010-10-13/經濟日報/A20版/金融

【記者李淑慧／台北報導】明年起金管會將對金融機構「打分數」，依據法令遵循、消費者保護、風險管理及財務健全等四大項目，建置「檢查評等制度」，並在檢查報告授予金融機構評等，評等將分五級。

相關制度明年起實施，銀行業將優先適用。

至於金控、保險、證券等其他金融產業，金管會正建置檢查資料庫，未來也將陸續採用。

金管會採行量化評等制度是要讓金融機構除了知道自身缺失，也可以知道本身評等項目落在什麼層級，還有多大的空間可以改進。

降風險 金管會緊盯短年期保單

快速還本造成保險公司財務負擔 11月底前決定是否下架

2010年10月12日蘋果日報

【吳靜君╱台北報導】繼投資型保單、儲蓄險後，為避免保險業者標榜「快速還本」，造成保險公司沈重的財務負擔，金管會最近又盯上「短年期保單」，金管會官員表示，預計11月底前，會做出是否要求壽險公司下架的最後決定，但也會考量業者的聲音，關鍵就在希望壽險業者不要再競逐「短年期保單」。

風險控管

「短年期保單」是指繳費期間短，或者是短時間之內保價金就可以和總繳保費一樣，也就是快速還本的短年期保單。因還本速度快，對民眾頗具吸引力，但是對保險公司來說，恐會有沈重的付息壓力。

金管會關注保單類型一覽

遏阻養地 明年課稅

保險業：閒置地少 影響有限

2010-10-11/經濟日報/A2版/話題

【記者李淑慧／台北報導】明年起財政部將對閒置土地課徵地價稅，對此，保險業者昨（10）日表示，法令規定保險公司投資不動產必須在兩年內即時利用且有收益，否則金管會將予以處分，因此保險業持有空地的情況非常少，即使要課稅，影響有限。

國泰人壽指出，該公司購置不動產主要都是商辦大樓，希望一買就立即有租金收益。最近買進內湖土地，是為了蓋大樓，都有即時利用；而且該公司買進大樓、土地之後，很少賣出，絕無養地的可能性。

新光人壽表示，金管會管得很嚴格，保險公司買進土地兩年內沒開發，會受處分、糾正。目前新壽旗下只有一、二塊空地，都是不值錢的土地。

保險業大陸買房 再鬆綁

業主權益10%額度內 可購置自用物件 14家受惠 可投資總額上看300億

2010-10-08/經濟日報/A17版/金融

【記者李淑慧／台北報導】保險業投資大陸地區不動產起跑。金管會昨（7）日發布新規定，保險業可在業主權益10%的額度內，購置大陸不動產，但以自用為限。

這項開放可望嘉惠14家保險公司，估計保險業可投資大陸不動產金額合計達250億元至300億元。

國泰、新光和台灣人壽均已表態將前往大陸投資，合計三家公司可投資大陸不動產金額達新台幣160億元，初期以購置大陸合資公司的總部大樓為主。

至於保險局日前開放保險公司投資大陸有價證券，但因保險公司仍在等待大陸證監會核准其境外合格機構投資人（QFII）資格，保險業者指出，相較之下，壽險業投資大陸不動產的腳步可能比有價證券更快。